Cílem této práce je seznámení se s problematikou spotových výnosových křivek a s vybranými metodami jejich konstrukce. Z pohledu metod je zde rozpracováno několik interpolačních i extrapolačních postupů. Jako interpolační metody byly vybrány polynomiální aproximace, proložení Gompertzovou křivkou, lineárně-logaritmickou křivkou a konečně interpolace kubickými splajny. Dále je práce zaměřena na dvě extrapolační metody a to Nelson-Sieglův a Svenssonův model. V praktické části je uveden příklad vygenerované výnosové křivky pro ukázková data z České republiky, Německa a Rakouska.
Anotace v angličtině
The aim of this thesis is above all to acquaint with the issues connected
to spot yield curves and their construction. In relation to yield curves methods the thesis focuses on selected interpolation and extrapolation methods. Selected
methods based on interpolation are polynomial axproximation, Gompertz curve
fitness, linear-logaritmic curve fitness and cubic spline interpolation. The thesis further focuses on the Nelson-Siegel and Svensson model as the extrapolation methods. At the end of this thesis simulations of modelling yield curves of Czech republic, Germany and Austria are presented.
Cílem této práce je seznámení se s problematikou spotových výnosových křivek a s vybranými metodami jejich konstrukce. Z pohledu metod je zde rozpracováno několik interpolačních i extrapolačních postupů. Jako interpolační metody byly vybrány polynomiální aproximace, proložení Gompertzovou křivkou, lineárně-logaritmickou křivkou a konečně interpolace kubickými splajny. Dále je práce zaměřena na dvě extrapolační metody a to Nelson-Sieglův a Svenssonův model. V praktické části je uveden příklad vygenerované výnosové křivky pro ukázková data z České republiky, Německa a Rakouska.
Anotace v angličtině
The aim of this thesis is above all to acquaint with the issues connected
to spot yield curves and their construction. In relation to yield curves methods the thesis focuses on selected interpolation and extrapolation methods. Selected
methods based on interpolation are polynomial axproximation, Gompertz curve
fitness, linear-logaritmic curve fitness and cubic spline interpolation. The thesis further focuses on the Nelson-Siegel and Svensson model as the extrapolation methods. At the end of this thesis simulations of modelling yield curves of Czech republic, Germany and Austria are presented.
Na základě studia vybrané literatury popište alespoň pět různých metod odhadů výnosových křivek.
Zvolte vhodná data pro odhady z několika různých států (alespoň tři) a kriticky zhodnoťte jejich kvalitu.
Ve vhodně zvoleném výpočetním prostředí (např. MATLAB, MAPLE, ...) navrhněte, naprogramujte a otestujte skripty, které aplikují jednotlivé metody na vybraná data.
Získané výsledky porovnejte a interpretujte.
Zásady pro vypracování
Na základě studia vybrané literatury popište alespoň pět různých metod odhadů výnosových křivek.
Zvolte vhodná data pro odhady z několika různých států (alespoň tři) a kriticky zhodnoťte jejich kvalitu.
Ve vhodně zvoleném výpočetním prostředí (např. MATLAB, MAPLE, ...) navrhněte, naprogramujte a otestujte skripty, které aplikují jednotlivé metody na vybraná data.
Získané výsledky porovnejte a interpretujte.
Seznam doporučené literatury
JÍLEK, Josef. Finanční trhy. 1. vyd. Praha: Grada Publishing, 1997. ISBN 80-7169-453-3.
MÁLEK,Jiří. Dynamika úrokových měr a úrokové deriváty. 1.vyd. Praha: Ekopress, 2005. ISBN 80-86119-97-1.
NELSON, Charles, SIEGEL, Andrew. Parsomonious Modeling of Yield Curves [online]. The Journal of Business, Volume 60, Issue 4 (Oct.,1987), 473-489.
Další literatura bude doplněna v průběhu zpracování práce.
Seznam doporučené literatury
JÍLEK, Josef. Finanční trhy. 1. vyd. Praha: Grada Publishing, 1997. ISBN 80-7169-453-3.
MÁLEK,Jiří. Dynamika úrokových měr a úrokové deriváty. 1.vyd. Praha: Ekopress, 2005. ISBN 80-86119-97-1.
NELSON, Charles, SIEGEL, Andrew. Parsomonious Modeling of Yield Curves [online]. The Journal of Business, Volume 60, Issue 4 (Oct.,1987), 473-489.
Další literatura bude doplněna v průběhu zpracování práce.